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第561章（第1页）

80年代开发一款新药的成本在1亿美元以上，纯新药的开发成本通常超过2亿美元，少数有达到5亿美元的。按照这样的成本来计算，华锐实验室目前完成的工作，应该估值2600万美元。

然而，这是普通药物的价格，去铁酮作为罕见药，它的盈利前景相对较弱，因此，杨锐开了一个较低的价格，才有诱惑力。

见众人没有其他意见，杨锐点头道：“那就这样，A类无首付款的对赌协议，有活性物质通过，无论多少种，里程碑2000万美元。”

“B类包含首付款的对赌协议，首付1000万美元，无论是否有活性物质通过，都要支付1000万美元，但如果有两种活性物质通过，里程碑500万美元。三种活性物质通过，里程碑1000万美元，如此类推。如果七种活性物质全部通过临床一期，就要增加3000万美元。”

“不行！”

“这太高了！”一桌子的人都反对起来。

日本人更是站了起来道：“按照这样计算，B类有可能要支付4000万美元的里程碑了。”

“临床一期有七种活性物质通过，拿4000万美元出来，也不多不是？”杨锐说的很是淡然。

“太多了，太多了。”日本人摇头，且道：“而且七种活性物质也太多了。”

“没人会觉得活性物质太多的。再者说，这只是临床一期，多一些筹码，多花一点钱，没什么大不了的。对吧。”杨锐轻笑两声。

“不行，我们不能承担增长如此迅速的成本。”日本人一个劲的摇头。

挪威人和德国人也提出反对意见，要求降低里程碑的数额。

虽然七种活性物质全部通过临床一期的几率很低，但对赌本身就是在玩几率，他们当然不愿意悬一口剑在自己头上。

而在临床试验中造假也是很困难和很没有必要的事。

首先，相对于几千万美元，七种活性物质全部通过临床一期实验是更重要的事，没有哪个公司会在一种活性物质通过了临床试验以后，就为了省500万美元，而造假将之掩盖的。

其次临床试验是非常严苛的科研过程，虽然不免有作弊的可能，但协议签署恰当的话，基本能够做到全程监控，而且，许多大公司都是将临床试验分包给专业的第三方公司，这就让临床试验造假的成本更高了。

来自藤泽药品工业株式会社的青木内夫考虑良久，道：“每多一种活性物质通过，我们愿意多支付200万美元的里程碑。”

“七种全部通过多给1200万？比A类只多200万？不可能，300万美元的里程碑都不行。”在场这么多人，只有杨锐笃定的知道，七种是一定通过的，所以，他很认真的回答后，道：“这是对赌协议，你们如果不喜欢对赌协议，完全可以重新商议整体价格。或者选择A类里程碑，2000万美元锁定临床一期的风险。”

稍停，杨锐又道：“如果选择A类里程碑且通过，理论上，你们可以直接转售去铁酮给其他公司，我想，4000万或者5000万美元，都会有人抢着要吧。如果通过的活性物质多的话，卖到翻倍也有可能，对不对？这意味着你们拿100万美元出来，就能抽一次2000万美元，或者4000万美元的大奖了。”

临床一期的成本是四期临床中最便宜的，因为只需要几十个人参加，做安全性测试即可，大约100万美元就能做完。

尽管如此，能够通过临床一期的药物依旧寥寥无几，并价值不菲。

有的是公司，愿意购买这样的药物，以减少前期的风险。

青木内夫不搭腔了。

正如杨锐所言，A类里程碑虽然贵，但杨锐拿到2000万的同时，也意味着购买去铁酮的公司将赚到至少2000万美元。

反而是杨锐拿不到钱的情况，是最大亏损产生的时间，购买去铁酮的公司将为此承担100万美元的风险。

对赌协议最能降低成本，而且，他们最终可以将对赌的风险卖给其他金融公司或者保险机构，所以，只要对赌的价格不要太高，大型制药公司总是有盈利空间的。

整体购买就不同了，其风险是要公司自己承担的，除非极便宜的价格，否则根本不可行。

“可以将活性物质的增加分成四种以上，以及四种以下。”在场的两名德国人都比较年轻，英语有一点口音，说的较慢，道：“我建议。B类里程碑也可以再分两种，大家自由选择。BA类按照杨锐先生说的，每多一种活性物质通过，多支付一定数额的里程碑给华锐实验室，BB类，我想赌通过的活性物质超过两种，少于四种。”

四种活性物质是比较适合临床试验的数量，既能够增加临床试验的通过率，又不至于显著的增加临床试验的费用。

当然，活性物质永远是最多最好，这里只是性价比和几率的问题。

几个人都点头同意。

杨锐从善如流的总结道：“那就有这样两类，BA类，每多一种活性物质，增加500万美元，如果七种全通过，多支付3000万美元。BB类，有两种活性物质通过，400万美元里程碑，三种活性物质通过，800万美元里程碑，四种活性物质通过，1200万美元里程碑，五种通过增加里程碑金额为2200万，六种通过3200万，七种全通过，4200万美元。”

最后一个数字听的几人都是暗暗咋舌，但没有人再反对。七种活性物质参加临床一期，能通过四种就算是比较好的了，但是有两种或者三种通过并不出奇，如此一来，在通过最大的区间上，赌B类的话，两种通过会少100万美元的费用，三种通过会少200万美元，四种也能省下300万美元。当然，五种通过将增加200万美元的开支，六种通过增加700万美元，七种通过增加1200万美元，这虽然不是一个平衡的阶梯式增长，但里程碑本来就是有奖励性质的，如果七种全通过，只能说明华锐实验室做的去铁酮厉害，值得人家多赚钱。

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